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3月16日，中南建設（000961.SZ）發(fā)布關于“21中南01”的回售及付息公告。公告顯示，“21中南01”的發(fā)行規(guī)模為人民幣10.00億元，期限為4年期，同時設有投資人回售選擇權、發(fā)行人利率調整選擇權。據(jù)悉，“21中南01”本次回售申請數(shù)量為2,450,490張，但在回售選擇權行使期間，中南建設持續(xù)與投資者溝通，最終回售數(shù)量僅510,000張，對應債權本金金額5100萬元。

業(yè)內人士對此表示，目前行業(yè)情況雖然還沒有完全擺脫困境但預期已經(jīng)開始反轉，中南建設大部分投資者選擇撤銷回售債券，無疑表現(xiàn)出對公司長期發(fā)展的信心。同時，這也有助于中南建設減少短期現(xiàn)金償付，從而進一步增強應對市場挑戰(zhàn)的能力。

截至目前，中南的境內債券均按期兌付，公司上半年已沒有其他到期的公開市場債券，整體債務壓力小，經(jīng)營韌性足。

國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，1-2月份，房地產(chǎn)銷售面積下降了3.6%，降幅比去年全年大幅收窄，銷售額下降0.1%，也明顯收窄。整體來看，目前房地產(chǎn)市場還是處在調整階段，后期隨著整體經(jīng)濟逐步改善，市場預期有望轉好。

另外，從近期全國兩會傳遞出的政策信號看，作為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)風險化解成為今年穩(wěn)地產(chǎn)、穩(wěn)經(jīng)濟的首要要務，“防范化解優(yōu)質頭部房企風險”的表述更是首次寫入政府工作報告。住建部部長倪虹表示，國家將以“精準拆彈”的方式化解風險，一頭抓優(yōu)質房企，另一頭抓出險房企，大力整頓房地產(chǎn)市場秩序。

在此背景下，近期多家房企通過金融機構借款、債券、股權等方式開展融資，用好政策紅利，拓展融資渠道。據(jù)不完全統(tǒng)計，自2022年11月至目前，已有近30家涉房企業(yè)發(fā)布股權融資相關事項公告，15家披露定增預案。中南建設也緊抓政策窗口期，于1月6日發(fā)布非公開發(fā)行預案，擬募資不超過28億元。

據(jù)悉，中南建設長期堅持不依賴有息負債的發(fā)展模式。在市場持續(xù)調整的環(huán)境中，公司仍實現(xiàn)了良好的現(xiàn)金流狀況，2022年前三季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達46億元，同比增加229%。相信定增完成后，中南的現(xiàn)金流狀況將進一步改善。

東興證券預計，當前供需兩端政策都在確保房地產(chǎn)市場回歸平穩(wěn)發(fā)展，政策正在形成合力，銷售市場正在走向觸底回升。摩根大通也表示，伴隨地產(chǎn)行業(yè)逐漸恢復，除央企、國企外，經(jīng)歷過嚴寒考驗的優(yōu)質民營房企也將迎來更廣闊的發(fā)展前景。

相關公司：中南建設sz000961

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